橋水中國前3季報酬5.3%　調降黃金超配

《彭博》10月23日報導，橋水基金（Bridgewater Associates）中國業務正逐步減少黃金的超額配置，第3季則陸續加碼原油；對中國股票，橋水抱持「審慎樂觀」，並表示對中國資產維持「積極」立場。

資產配置怎麼看

黃金部分，橋水認為央行與民間分散資產的需求仍是金價的長期支撐，但升息推高持有黃金的機會成本，油價走高也壓抑印度等能源進口國的需求，多空力量已「大致平衡」。原油方面，橋水季初原持中性看法，後因預期對高油價較不敏感的用戶將增加需求而提高配置，並認為供應中斷與庫存偏低可能讓油價在第4季續漲。至於陸股，橋水指出第3季下跌主要出於流動性因素，目前估值不高、政策有利長期資金形成，債券殖利率偏低也可能把資金推向股市。橋水強調，這些看法僅反映截至9月底的判斷。

績效方面，橋水中國境內「全天候增強」策略今年前3季費前累計報酬5.3%，第3季虧損約1%，其中主動管理的Alpha部分虧損1.5%，以股票持倉拖累最大。橋水中國管理資產逾人民幣600億元（約90億美元），目前正提高主動管理比重，讓人類經理人擁有更多決策權；對於相關報導，橋水不予置評。

資料來源：鉅亨網