中國第三季GDP年增4.5% 出口強、內需仍溫吞

中國大陸第三季GDP年增4.5％，比第二季的4.3％加快0.2個百分點，前三季累計年增4.6％，優於市場預期。但結構上仍是出口強、內需復甦慢、房市低迷的局面。

出口與工業撐起成長

經濟學人智庫中國高級經濟學家徐天辰分析，9月政府投資轉佳，遏止固定資產投資的下滑，加上AI熱潮拉抬外需與低基期效應，扭轉了7、8月的疲態。以美元計，大陸9月出口年增36.3％，其中輸美成長39.6％、輸歐成長25％；前9月貿易順差9,381.1億美元，全年可望超越2025年近1.19兆美元的紀錄。9月規模以上工業增加值年增5.5％，為近半年最大增幅。

內需方面，9月社會消費品零售總額年增1.1％，高於市場預估的0.6％；1至9月城鎮固定資產投資衰退7.2％，略優於預期；前三季房地產開發投資則衰退20.6％，累計跌幅再創歷史紀錄。保銀資本管理公司總裁張智威認為，扣除通膨後的實質零售幾乎零成長，但前三季成長率已高於全年目標區間下限，第四季不必大幅調整政策也能達標。東方金誠首席宏觀分析師王青則預估，第四季出口可維持20％以上增幅，GDP成長可望加快至4.7％左右，全年走勢呈「兩頭高、中間低」的U形。

資料來源：工商時報